يفقد الدولار الكندي بنشاط مواقعه في زوجه مع العملة الأمريكية، مع تفاعل نتائج اجتماع بنك كندا في يونيو. الوضع غير عادي، حيث رفع الجهاز التنظيمي الكندي فجأة معدل الفائدة بمقدار 25 نقطة في المائة، على الرغم من توقعات الخبراء بالحفاظ على الوضع الحالي. ومع ذلك، على الرغم من هذه النتيجة الصعبة، فإن الدولار الكندي يتعرض لضغوط كبيرة. ويبدو أن المتداولين قد نقلوا الأحداث الكندية الأخيرة إلى الأحداث المقبلة في الولايات المتحدة. فبالفعل، في الأسبوع المقبل - في 14 يونيو - سيعلن الاحتياطي الفيدرالي عن نتائج اجتماعه الأخير.
نتائج اجتماع بنك كندا
أصبح بنك كندا البنك المركزي الثاني الذي يلجأ إلى تشديد السياسة النقدية الإضافية عكس توقعات معظم الخبراء. قبل يوم واحد فقط من ذلك، اتخذ البنك المركزي الأسترالي قرارًا مماثلًا، حيث رفع معدل الفائدة بمقدار 25 نقطة بشكل غير متوقع. السبب في ذلك هو التضخم، حيث إما أن تتسارع معدلاته، أو أنه لا ينخفض بشكل نشط بما فيه الكفاية.
علق رئيس بنك كندا على القرار المتخذ، مشيرًا إلى أن المخاوف تزايدت في نهاية الشهر الماضي بشأن احتمال تعثر التضخم "بشكل كبير فوق مستوى الهدف البالغ 2%".
يجب هنا التذكير بأنه وفقًا للبيانات الأخيرة، ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين العام في أبريل إلى 4.4% على أساس سنوي (كان المؤشر في مارس عند 4.3%)، في حين توقع معظم الخبراء انخفاضه إلى الهدف المستهدف البالغ 4.1%. وفي الشهري، ارتفع مؤشر CPI بنسبة 0.7%، في حين كان التوقع العام عند 0.4% (كان المؤشر في مارس عند 0.5%). وكان مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي، الذي لا يشمل الأسعار العابرة للمنتجات الغذائية والوقود، أيضًا في "المنطقة الخضراء"، حيث بلغ 4.1% على أساس سنوي، في حين توقع المحللون انخفاضه إلى مستوى 3.9%.
تم تسجيل ارتفاع في معدل التضخم على خلفية بيانات جيدة بما يكفي حول نمو اقتصاد كندا في الربع الأول. وفقًا للبيانات المنشورة، بلغت زيادة الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي السنوي في الربع الأول 3.1٪، بينما كان متوقعًا من الخبراء نتيجة أكثر متانة - 2.5٪. جاء هذا النمو الكبير بعد انكماش الاقتصاد بنسبة 0.1٪ في الربع الأخير من العام الماضي. في الربع الأول، زاد الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي بنسبة 0.8٪، بينما كان متوقعًا من معظم المحللين زيادة بنسبة 0.4٪.
بعبارة أخرى، كان اقتصاد كندا ينمو بوتيرة أسرع في الربع الأول مما كان متوقعًا. ومع ذلك، فإن التضخم أظهر نموًا أكبر بكثير، على الرغم من توقعات الخبراء بتراجع المؤشرات التضخمية الرئيسية. هذا التوافق أتاح للجهة الرقابية الكندية اللجوء إلى جولة أخرى من رفع أسعار الفائدة.
لماذا انخفض الدولار الكندي في جميع أنحاء السوق ردًا على نتائج اجتماع بنك كندا في يونيو؟ في رأيي ، هناك سببان لهذا السلوك.
الدولار الكندي تحت الضغط
أولاً ، قام المنظم الكندي بإزالة التعبير الذي يشير إلى استعداده لرفع أسعار الفائدة في "حالة الضرورة" من البيان الصحفي المصاحب للقرار الذي صدر في أبريل. هذا إشارة بيضاء تدل على أن قرار يونيو هو نوع من النهاية لدورة الشدة الحالية للسياسة النقدية.
ثانيًا ، كما ذكرنا سابقًا ، أصبح بنك كندا ثاني بنك مركزي يشدد سياسته النقدية رغم توقعات معظم الخبراء بالحفاظ على الوضع الراهن. وأشار كل من بنك الاحتياطي الأسترالي والبنك المركزي الكندي إلى التضخم الذي لا يزال على مستوى مرتفع بما فيه الكفاية.
بشكل عام، هذه التصريحات صحيحة أيضًا بالنسبة للولايات المتحدة، خاصةً في ضوء البيانات الأخيرة حول نمو مؤشر PCE الأساسي. أظهر هذا المؤشر الأساسي للتضخم ارتفاعًا في الديناميكا، وبعد ذلك، قام عدد من ممثلي مجلس الاحتياطي الفيدرالي بتشديد خطابهم والسماح برفع الفائدة في اجتماع يونيو.
من الملفت للنظر أن احتمال رفع معدل الفائدة الفيدرالي بمقدار 25 نقطة أساس في يونيو ارتفع من 20٪ إلى 30٪ بعد اجتماعات بنكي الاحتياطي الأسترالي والكندي، وفقًا لأداة CME FedWatch. وعلى الرغم من أن فرص الحفاظ على الوضع الحالي تقدر بنسبة 70٪، فإن الدولار الأمريكي لا يزال يتمتع بطلب متزايد، خاصةً في زوج العملات الكندية.
من الناحية الفنية، زوج usd/cad على الرسم البياني اليومي يتراوح بين خط المتوسط والخط السفلي لمؤشر بولنجر باندز، مما يشير إلى أولوية الاتجاه الجنوبي. بدوره، شكل مؤشر إيتشيموكو إشارة دببية "باراد ليني"، والتي تشير أيضًا إلى المشاعر الدببية. يقع أقرب مستوى دعم عند 1.3330 (الخط السفلي لمؤشر بولنجر باندز على الرسم البياني اليومي). يهم البائعين تجاوز هذا الهدف لتثبيت أنفسهم ضمن نطاق 1.3330-1.3230 وتحديد الآفاق الجنوبية الأخرى. يقع أقوى مستوى دعم عند 1.3230 - وهو الخط السفلي لمؤشر بولنجر باندز على الرسم البياني الأسبوعي، والذي يتزامن مع الحد السفلي لسحابة Kumo.
